Yukonomist：房地产市场的高分

房价永远不会下跌是酒吧凳经济学的一条公理。

这通常有一个引人入胜的故事来支持，而且通常是真实的。例如，我记得 20 年前的朋友说，花 100,000 多美元买一栋小型的旧政府“一年半”房子是荒谬的。

通常遵循的建议是像高分雪地摩托司机一样管理你的个人财务：找到最陡峭的房地产市场，用高辛烷值的债务填满你的雪橇，然后踩下油门，看看你能达到多高。

就像在 Pass 度过一个周末一样，你会看到你的每个朋友都在这样做。每一个都会高一点。很快就轮到你了。受金融市场和高分竞赛的经典特征“害怕错过”的启发，您试图获得更高的分数。

就像现代山地雪橇的马力可能比您小时候学会骑的机器的马力大 10 倍一样，5% 的首付和超低利率为当今的购房者提供了很大的购买力。

每次育空统计局发布报告时，怀特霍斯的房价似乎都创下了新纪录。全国房价同上。在过去的两周里，分析师发现了一些令人吃惊的新事实。经汇率调整后，安大略省巴里的房屋价格是芝加哥的两倍。为了让汉密尔顿的普通家庭能够负担得起该市的普通房屋，按照通常的负担能力指南，他们的收入必须是现在收入的两倍。房价与可支配收入的比率为 1.65，比长期平均水平高出三个标准差(这是统计数据——代表“很多”)。

当然，它必须结束一段时间。可悲的是，雪地摩托受物理定律的约束。房价实际上可以下跌。

在该市 1989 年房价飙升的高峰期买房的多伦多人在接下来的七年里房价下跌了 28%。名义上的价格在 13 年内没有从峰值回升。经通胀调整后，耗时 22 年。

如果你想搬家，而且你的抵押贷款比你的房子值钱，你手头必须有现金来弥补负资产。你没有，因为你是在泡沫的顶峰买的。

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